(Pulso) A pesar de que tanto las autoridades como una parte del mercado han anticipado reiteradamente que el tan ansiado punto de inflexión de la economía chilena se produciría en el último trimestre de este año, las primeras señales para el mes de octubre no fueron nada alentadoras y, por el contrario, más bien ponen en entredicho ese escenario.
Esto, luego de que el Banco Central informara que las importaciones se mantuvieron por 15° mes consecutivo en terreno negativo, registrando una contracción de 13,8% en doce meses.
En ese contexto, lo más preocupante del resultado del décimo mes tiene que ver con que se volvió a acelerar la caída tanto de las internaciones de bienes de capital, como de las de consumo, las que arrojaron disminuciones en 12 meses de casi 25%, y 19%, respectivamente.
Si bien el retroceso de las importaciones de bienes de capital sorprendió debido a que la base de comparación era muy poco exigente (habían bajado 41,4% en octubre de 2013), a juicio de los economistas el fuerte retroceso de las importaciones de consumo fue lo más inquietante, ya que se trata de la mayor caída en 5 años, luego de que en septiembre de 2009 registraran un -24,2%.
Advierten que dicho fenómeno adelanta un menor dinamismo por parte de los consumidores nacionales, lo que ya se ha visto reflejado en las menores ventas del comercio o de automóviles.
Al respecto, Nicolás Birkner, economista de CorpResearch, sostiene que “estos son los primeros antecedentes que tenemos para octubre y que confirman que acá no se ve un repunte, y que anticipa la debilidad que debería tener el consumo en lo que resta del año. Esto no augura buenas perspectivas para el desempeño de la inversión en el 4T, y además se podría pensar que el consumo se torne negativo en el último trimestre”, apuntando que el Imacec del décimo mes del año se ubicaría en el rango de 1% a 1,5%.
Un resultado muy similar proyecta el economista de la U. Gabriela Mistral, Erik Haindl, quien advierte que “efectivamente esto es un indicio y una mala señal para el comportamiento de la actividad en octubre. Aquí los números están hablando y muestran que el consumo se ha seguido frenando, mientras que la inversión se mantiene en terreno negativo”.
Por su parte, el investigador de Libertad y Desarrollo, Francisco Klapp, señala que “esto es un reflejo claro de una economía que por un lado tiene familias que ven sus ingresos crecer de manera más lenta y que ven con más cuidado el mercado laboral, aunque las tasas de desempleo todavía no lo estén mostrando, mientras que por otro lado las expectativas se mantienen bastante negativas. Entonces, (en el cuarto trimestre) no veo mayores razones para esperar una recuperación más allá del efecto por la base de comparación que es más baja, ya que las cifras de importaciones son bastante preocupantes”, recalcando que no observa una recuperación importante en el Imacec de octubre y que el cuarto trimestre “en el mejor de los casos cerraría en torno a 2%”, versus 0,8% del tercer trimestre.
Los ítems que más caen
De acuerdo a la información entregada por el instituto emisor, en los bienes de consumo el producto cuyas importaciones más cayeron en octubre fueron los celulares, con una baja de 38,7% anual, seguido por las menores internaciones de computadores por 36,9% respecto a igual mes del año anterior. En tercer lugar se ubicaron los automóviles, que cayeron 33,1%, mientras que vestuario disminuyó 9% en el mismo período, anotando el primer registro negativo desde junio de 2013.
En cuanto a las importaciones de bienes de capital, destacó el fuerte retroceso de maquinaria para la minería y construcción, con una variación negativa de 54%, seguido por camiones y vehículos de carga, que bajaron 38,2%.
En cuanto a la balanza comercial de octubre, ésta registró un superávit de US$563 millones, considerando exportaciones que llegaron a los US$6.332 millones e internaciones por US$5.769 millones, con lo que acumuló un saldo positivo de US$7.085 millones entre enero y octubre de este año.