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Cobre se afirma sobre US$3,10 en medio de baja de los inventarios: -24% durante mayo

La cotización del metal rojo escaló ayer un 1,53% hasta los US$3,15 la libra en Londres, la novena sesión sobre los US$3,10. Por su parte, los inventarios acumulan 22 días consecutivos de caída, con un descenso en 2014 de 52%.

(Pulso) El mercado del cobre está encontrando varias razones para mantenerse firme sobre los US$3,10. Lo bueno, desde el punto de vista de las arcas fiscales, es que son argumentos de mercado: buenas señales del principal consumidor del metal rojo e inventarios cayendo estrepitosamente, a lo que se suma un dólar a nivel global más débil.

Respecto del primer punto, se enmarcan las cifras económicas de China y EEUU conocidas ayer sobre manufactura, que resultaron ser mejor a las previstas y que dieron un fuerte impulso al precio del cobre en Londres: escaló 1,53% hasta los US$3,15 la libra.

La lectura preliminar del índice HSBC de 49,7 puntos, lo que se compara con una proyección de 48,3 puntos publicada por Bloomberg. Mientras, en EEUU otro indicador mostró 56,2 puntos, lo que se encontró en la lectura superior de las previsiones. A ello se sumó otro buen dato de ventas de casa en el mercado estadounidense.

Estos datos, de acuerdo a Tom Power, estratega de RJO Futures en Chicago, es una muestra de que la demanda está mejorando.

Por el lado de la oferta también se están viendo datos que soportan el precio. Ayer en Londres los inventarios volvieron a retroceder, sumando 22 días consecutivos y un descenso de 24% durante mayo y un 52% en lo que va de este año. Los inventarios sólo representan 5,3 días de consumo, de acuerdo a Cochilco.

Precisamente ayer se conoció que el mercado global de cobre refinado mostró un déficit de 5.000 toneladas en febrero, comparado con una escasez de 123.000 toneladas en enero, de acuerdo al Grupo de Estudios Internacionales del Cobre (ICSG) en su último boletín mensual.

La producción mundial de cobre refinado en febrero fue de 1,66 millones de toneladas.

Perspectivas de precio

Dado estas condiciones, los inversionistas han estado algo más positivos en el corto plazo para la cotización del cobre, aunque a mediano plazo la cautela sigue existiendo.

Es así como el precio del metal rojo a 3 meses subió 0,96% hasta US$3,116. Otra forma de ver este optimismo es en las proyecciones del mercado.

Una encuesta realizada por Cochilco a 18 especialistas, obtuvo un precio promedio anual de US$3,07 la libra de cobre para 2014, lo que representa un retroceso de 7 centavos de dólar respecto a la previsión realizada en la encuesta de octubre 2013 para el mismo período.

Para 2015 los expertos pronosticaron que el precio del cobre promediaría US$3 la libra con un rango entre US$2,8 y US$3,16.

En todo caso, los inversionistas tienen prácticamente un equilibrio entre posiciones de ventas y compras de contratos futuros de cobre, lo que demuestra un “cuidado” optimismo.

¿Los principales riesgos? Que el crecimiento de China y Estados Unidos evolucione más lento de lo pronosticado.

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