(La Tercera) Casi cinco años transcurrieron, desde febrero de 2010, para que el precio internacional del cobre exhibiera una caída diaria como la de ayer. El metal retrocedió 4,87%, a US$ 2,55 la libra, y tocó su menor nivel desde el 30 de julio de 2009 (US$ 2,49), en plena crisis financiera global.
¿La razón? La misma que ha estado en el centro de la debilidad que comenzó a acentuar el metal desde mediados de 2014: China.
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El nuevo ajuste a la baja en las proyecciones de crecimiento global para 2015, realizado el martes por el Banco Mundial, y que incluyen una corrección desde 7,5% a 7,1% para el PIB del gigante asiático, reactivó la incertidumbre sobre el futuro de una economía responsable de más del 40% del consumo mundial del commodity.
“Pensábamos en una sustentación del precio del cobre en torno a los US$ 2,72 la libra, pero el que haya caído tan aceleradamente sorprende”, admite el director ejecutivo de Plus Mining, Juan Carlos Guajardo. Agrega que si el valor del metal rompe el piso de US$ 5.500 por tonelada (US$ 2,49 la libra), “del que estamos muy cerca”, el precio se acercará a los US$ 5.000 por tonelada (US$ 2,26 la libra).
Impacto en la industria
La sostenida caída del cobre ha llevado el precio a valores cada vez más cercanos a los costos de producción, amenazando los márgenes de la industria y, por añadidura, su aporte al Fisco a través de excedentes (Codelco) e impuestos.
“Una caída en el precio del cobre disminuye los márgenes de las empresas y dependiendo de la profundidad de ésta, puede generar pérdidas. Por ejemplo, el costo a cátodo del año 2013 alcanzó en Chile US$2,55 por libra, en tanto que el promedio mundial llegó a US$2,43 por libra”, afirma Alvaro Merino, gerente de Estudios de la Sonami.
En Codelco, al tercer trimestre de 2014 el costo neto a cátodo corporativo -que se compara con el precio de la Bolsa de Metales de Londres- alcanzaba en promedio los US$ 2,16.
Juan Carlos Guajardo, subraya que la minería chilena “ha perdido competivididad en los últimos años” por crecientes costos. “Por años la industria en Chile estuvo siempre en el 25% de menores costos. Hoy está en el segundo cuartil, o muy cerca de él”. Asegura que si bien “en promedio los números siguen siendo azules”, con un costo de producción que calcula en cerca de US$ 2,26 la libra, en el caso de la pequeña y mediana minería la situación es más estrecha.
A nivel de ingresos fiscales, Patricio Rojas, de Rojas y Asociados, afirma que los menores ingresos fiscales por cobre alcanzarán cerca de US$ 2.200 millones en 2015. Si a esto se suma cerca de 1 punto menos de PIB al previsto en el Presupuesto y una menor recaudación tributaria, la merma totalizará cerca de US$ 3.500 millones, dice. “Ello llevará a un déficit superior a 3%, si a eso agregamos los compromisos pendientes para el financiamiento de bonos, y también de capitalización de Codelco, es claro que el Fisco deberá recurrir a parte de los fondos soberanos”, asegura.
Dólar escala hasta $ 626
El desplome del cobre, sumado a la debilidad de las principales bolsas internacionales, impulsó al dólar en el mundo. En Chile, mayor exportador del metal, el tipo de cambio se disparó $ 7 y cerró en $ 626, su nivel más alto desde el 2 de febrero de 2009.
En el contexto de debilidad de las materias primas y de las bolsas globales, las perspectivas para la divisa norteamericana en el corto plazo se mueven mayoritariamente al alza, a niveles en torno a los $ 630.