Inventarios anotan mínimo desde 2008 y cobre sube a US$3,17

May 20, 2014

Stocks en bolsas de Londres, Nueva York y Shanghai totalizó 283 mil toneladas métricas.

(La Tercera) Una demanda fuerte y mejor de la que se esperaba hace algunos meses, sumado a un abastecimiento limitado, llevaron a que los inventarios de cobre anotaran su menor nivel en casi ocho años, la semana pasada. De acuerdo a datos de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), el viernes 16 de mayo, los stocks totales para venta inmediata del metal rojo -almacenados en la Bolsa de Metales de Londres (BML), en la de Nueva York (Comex) y en la de Shanghai (SHFE)- alcanzaron 283.537 toneladas, el nivel más bajo desde el 5 de noviembre de 2008, cuando se consignaron 281.236 toneladas.

Las cifras se contraponen a lo que sucedió durante esta misma fecha en 2013, cuando las existencias anotaron un peak de más de 934 mil toneladas métricas (el 26 de junio).

La baja en los inventarios también se ha reflejado en el precio del metal, que sólo durante la semana pasada escaló más de 2%. En la jornada de ayer, en tanto, se incrementó 0,85% a US$ 3,17 la libra, el nivel más alto en más de dos meses (desde el 6 de marzo).

Si bien la ministra de Minería, Aurora Williams, explicó que ésta es una situación puntual y que es necesario esperar para saber si esto podría suponer precios más altos, precisó que las estimaciones del gobierno continúan situándose en un precio promedio para el principal producto de exportación del país por sobre las US$ 3 la libra este año.

El gerente de estudios de la Sociedad Nacional de Minería (Sonami), Alvaro Merino, coincidió en que la caída en los inventarios es una situación transitoria y señaló que la tendencia debiera revertirse a medida que avanza el año. En ese sentido, recordó que para este 2014 habrá un incremento relevante en la oferta debido a la entrada en producción de nuevos proyectos y aumento de faenas en actual operación, aunque advirtió que la demanda no crecerá en la misma proporción. “(Se) generaría un superávit que el Grupo Internacional de Estudios del Cobre estima en torno a 400.000 toneladas”, dijo.

El director ejecutivo del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Juan Carlos Guajardo, explicó que el actual nivel de inventarios responde a “una combinación de una demanda fuerte, mejor de lo esperado hace unos meses y abastecimiento limitado por una serie de factores, incluyendo problemas en algunas fundiciones y refinerías”. Agregó que el segundo trimestre del año suele ser un período estacional de mayor demanda y que el patrón habitual es que la demanda decline en los otros trimestres.

En ese sentido, desde la Sonami añadieron que el actual nivel de los stocks de cobre, “técnicamente” refleja escasez en el mercado. Pero precisaron que “se debe tener presente que también hay que considerar el cobre en poder de los productores, compradores, en tránsito, y en las reservas de China, estadística sobre la cual no hay certeza en el mercado”.

En cuanto a la variación que ha registrado el precio del metal, puntualizaron que en los últimos días se ha fortalecido por la debilidad transitoria del dólar y por las reformas del gobierno chino para hacer frente a la desaceleración.

Con todo, señalaron que al considerar los fundamentos del mercado y el comportamiento de la economía internacional, la estimación del gremio para el precio del cobre continúa situándose en un rango entre US$ 3 y US$ 3,2 la libra. “Este menor precio, respecto a los observados en años recientes, debiera ser transitorio y revertirse en el mediano plazo”, concretó Merino.

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