Antofagasta Plc, holding que agrupa las actividades mineras de la familia, está actualmente invirtiendo más de US$1.380 millones en proyectos, además de comenzar la adquisición de la totalidad de la australiana Tethyan.
La octava minera de cobre más grande del mundo es controlada por capitales chilenos, y detrás de ella está el trabajo de uno de los empresarios más destacados del país, Andrónico Luksic Abaroa, quien, a los 78 años, en noviembre de 2004, y nueve meses antes de fallecer (agosto de 2005), dejó su cargo como presidente del Directorio de Antofagasta Plc, holding que abarca los negocios mineros, ferroviarios y sanitarios de la familia, para ser reemplazado por su hijo, Jean Paul.
Hoy, el menor de los Luksic está a cargo de dirigir el futuro de Antofagasta PLC en compañía de sus hermanos Andrónico y Guillermo, este último también participando en el Directorio.
Gracias a las fuertes alzas del precio del metal rojo en los últimos dos años y que el viernes pasado cerró en la Bolsa de Metales de Londres a US$2,5 la libra, marcando un nuevo récord histórico, la compañía en 2005 registró una alza de 25% en sus utilidades netas, al alcanzar los US$726 millones, desde los US$580 millones obtenidos en 2004, mientras que las ventas de la compañía superaron los US$2.445 millones, 26% por sobre el ejercicio anterior.
Las proyecciones futuras son positivas e igual de auspiciosas para el holding. Marcelo Awad, vicepresidente ejecutivo de Antofagasta Minerals, que agrupa las operaciones de Michilla, Los Pelambres y El Tesoro, proyectó para este ejercicio, un valor promedio para el cobre de US$2, lo que se transformaría en el valor nominal más alto de la historia de la industria.
El ejecutivo asumió el cargo en el último trimestre de 2004, luego que Jean Paul asumiera la presidencia del Directorio de Antofagasta Minerals, cuyo 65% de la propiedad está en manos de los Luksic. Awad comenzó su historia en Antofagasta, cuando el propio Jean Paul lo trajo desde Codelco a mediados de los «90 luego de trabajar más de 15 años en la estatal. En la minera privada se desempeñó como vicepresidente de Comercialización y era miembro también del Comité Ejecutivo del conglomerado antes de su actual cargo, desde el que controla las faenas Los Pelambres, de la cual Antofagasta posee 60% de la propiedad; El Tesoro (61%), y Michilla (75%), yacimientos responsables del éxito del conglomerado, que representaron 94% de los ingresos el año pasado, y que han permitido a Antofagasta ubicarse entre las principales mineras, con 3,5% de la producción mundial de cobre.
En Continuo Crecimiento
El plan de la compañía es seguir creciendo en el negocio del cobre y la mejor forma de hacerlo es a través de expansiones, exploraciones y compras de activos mineros, pero como ha señalado Awad, no con la intención de ser los más grandes, sino los más rentables. En todo caso, las últimas operaciones de compra, más los distintos planes de inversión dejarán al holding en una sólida posición mundial, acercándolos incluso a los Top Five de la industria.
De hecho, durante el presente ejercicio, la minera planea inversiones por US$40 millones en exploración en los yacimientos que están actualmente operando.
Dentro de los principales proyectos de Antofagasta está la mina Esperanza, iniciativa ubicada en la II Región colindante con El Tesoro, y que demandará recursos para su desarrollo cercanos a los US$700 millones. Su construcción está programada para diciembre de 2007 y tomaría un período de dos años para finalizarse y producir 150.000 toneladas de cobre y 128.000 onzas de oro anuales, por un período estimado de 20 años.
También está la expansión de Los Pelambres, inversión de US$180 millones que apunta a elevar la producción del yacimiento desde 125.000 toneladas por día, hasta 140.000 toneladas diarias hacia mediados de 2007.
En relación con lo anterior, la compañía está trabajando en el Tranque Mauro, que involucra una inversión de US$457 millones y que está en proceso de construcción. Este depósito de relaves tendrá una capacidad de 1.700 millones de toneladas.
No es de extrañar que las inversiones más importantes se ubiquen en este yacimiento, ya que desde que Jorge Gómez, gerente general de Los Pelambres, asumió la dirección de la mina, ésta ha tenido cada vez mejores resultados y ha logrado los menores costos del conglomerado, gracias a su gestión y a los importantes planes mineros que han dado mayor cabida al molibdeno.
Pero no todo son expansiones. Antofagasta últimamente ha abierto bien los ojos ante cualquier posibilidad de adquirir nuevos activos, tanto en Chile como en Latinoamérica, o cualquier parte del mundo.
A nivel nacional, el año pasado la compañía adquirió Antucoya a SQM, donde se ha previsto una inversión de US$300 millones para extraer cobre y que colinda con otra propiedad del conglomerado, Buey Viejo.
Dentro de Latinoamérica, el principal foco de atención está a sólo unos kilómetros, ya que en Perú la minera tiene una empresa de exploraciones, Cordillera de las Minas, que ya ha invertido más de US$15 millones y que mantiene en asociación por partes iguales con la gigante brasileña Vale do Rio Doce. Pero como ha asegurado Awad, también hay conversaciones en otras partes de Latinoamérica… Además del país incaico, Antofagasta estudia potenciales yacimientos en Argentina, Brasil, Ecuador y México.
Pero Antofagasta va más allá y en estos días está enfocada en una adquisición transoceánica. Es que en este afán de sumar nuevos activos a su cartera, en febrero la compañía ofreció la compra de las acciones de la australiana Tethyan, de la cual ya tiene casi 15%, a 1,20 dólar australiano por papel, pero conseguir su objetivo no sería tan simple, ya que en el camino apareció la también australiana Skafell Pty, quien subió a 1,35 dólar australianos por acción.
Pero la chilena no se quedo ahí y aumentó su oferta a 1,40 dólar australianos, 17% por sobre su propuesta inicial, por lo que Skafell vendió todas sus acciones en la cotizada y el Directorio de esta recomendó la venta de los papeles al holding chileno, mientras no haya una oferta superior.
El principal activo de Tethyan son los permisos de exploración y explotación en Pakistán, los que incluyen 75% de la licencia exploratoria del proyecto de cobre y oro Reko Diq, participación que la minera desarrollaría en conjunto con Barrick Gold en partes iguales. Es que no todo es cobre, y la minera de los Luksic ya ha demostrado su apertura hacia la explotación de otros minerales, como oro y plata.
Bajos Costos
Una de las principales preocupaciones de la industria minera mundial es el sostenido aumento de costos que han sentido en su producción, tema que si bien preocupa a los ejecutivos de Antofagasta, sobre todo por Michilla y El Tesoro, pueden ostentar que es Los Pelambres una de las minas con los menores costos operacionales del mundo, lo que les permitió promediar un costo por cátodo de cobre producido en 13,9 centavos de dólar en 2005, cifra 42,7% inferior a los 24,3 centavos de dólar registrados en 2004, gracias principalmente al alto valor del molibdeno y al aumento de 10,9% en la producción del metal gris, que pasó de 7.900 toneladas durante 2004 a 8.700 toneladas en el ejercicio pasado.
Pese a este resultado no están tranquilos, ya que el incremento en el valor de los insumos ha impactado de igual forma a toda la industria minera y Antofagasta dijo que prevé que sus costos en efectivo aumenten 13 centavos de dólar por libra durante 2006, como resultado de mayores cargos por tratamiento y refino, cargos del tostado del molibdeno, combinados en menor medida con el impacto de grados del cobre ligeramente menores, entre otras cosas.
Si bien los tres son insumos relevantes en las actividades de la compañía, el más crítico es el caso de los neumáticos, ya que además del incremento de precios existe una escasez a nivel mundial. En los últimos cinco años el precio del caucho natural se ha triplicado.
A esto se le suman las caídas en la producción de la minera por las bajas leyes de sus yacimientos, escenario que se repetirá durante este año, ya que según proyecciones de la compañía, la producción total caerá 5,3% en 2006 hasta las 442.500 toneladas de metal rojo.
De Mitos y Leyendas
Como Antofagasta Plc es en 65% de un solo controlador, ha trascendido la disposición del grupo a una posible apertura en la propiedad con el ingreso de nuevos accionistas y así obtener mayor liquidez para nuevas inversiones. Pero luego de los excelentes resultados registrados en 2005, según algunos analistas de bolsa ingleses, esto no sucedería en el corto plazo, «Antofagasta no debiera tener interés en la venta de acciones, por el contrario, ahora están en un proceso de comprar activos».
Pero fue el propio Andrónico Luksic, quien ha señalado que incluso cuando su padre estaba vivo se hablaba de darle mayor liquidez a la empresa mediante la venta de un porcentaje de las acciones. Agregó que es una idea que sigue dando vueltas en la familia y que podría ser a través de una colocación en el mercado.
Marcelo Awad ha reconocido que el holding ha evaluado la posibilidad de abrir su participación en Antofagasta y bajar a 50,01%, para siempre mantener el control. De hecho hubo conversaciones muy concretas a comienzos de 2005, y lo que en un momento se creyó inminente, en el último minuto la operación se retractó por una diferencia entre las empresas.
El holding incluso ha sopesado abrirse a la bolsa en Chile, aunque en el último tiempo altos ejecutivos de Antofagasta han precisado que esa opción no está en carpeta por ahora.
Fuente/Estrategia